近日，“金融賦能 集群強(qiáng)鏈”2023年南京科技型企業(yè)“股貸債保”聯(lián)動(dòng)投融資對(duì)接會(huì)在南京成功舉辦。毅達(dá)資本創(chuàng)始合伙人黃韜應(yīng)邀出席并作題為《科技投資浪潮下，創(chuàng)業(yè)者如何與創(chuàng)投資本良性互動(dòng)》的主旨演講。

什么樣的創(chuàng)業(yè)企業(yè)更容易獲得創(chuàng)投資本的青睞？黃韜認(rèn)為，從毅達(dá)資本投資實(shí)踐和數(shù)據(jù)分析來(lái)看，有四個(gè)維度會(huì)特別受到關(guān)注。

首先是團(tuán)隊(duì)。

投資界有個(gè)鐵律——“投資就是投人”，事在人為，項(xiàng)目的成長(zhǎng)性和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，根本上是取決于人。對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行“畫(huà)像”的工作，毅達(dá)資本堅(jiān)持了很多年。內(nèi)部項(xiàng)目匯報(bào)時(shí)，投委會(huì)都會(huì)要求項(xiàng)目組在盡調(diào)過(guò)程中將創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)特別是實(shí)控人的畫(huà)像精準(zhǔn)地畫(huà)出來(lái)。漸漸地，我們總結(jié)出了對(duì)創(chuàng)始人判斷的“四力模型”：領(lǐng)導(dǎo)力、穩(wěn)定力、洞察力和適應(yīng)力。

領(lǐng)導(dǎo)力，來(lái)自于創(chuàng)始人，尤其是一把手的教育背景和過(guò)往經(jīng)歷。做好一個(gè)企業(yè)家、做好一個(gè)科學(xué)家、做好一個(gè)干部，是完全三種不同的能力要求，我們希望創(chuàng)始人有相應(yīng)賽道商業(yè)環(huán)境中歷練的經(jīng)驗(yàn)，能夠很好地將技術(shù)能力、管理能力和市場(chǎng)能力結(jié)合起來(lái)發(fā)揮效用。

創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)價(jià)值取向是否一致，有無(wú)ESOP利益綁定機(jī)制，決定了核心團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定力。一個(gè)好漢三個(gè)幫，我們投資時(shí)，也一直在尋找那些在共同利益綁定機(jī)制下，有著同樣價(jià)值觀(guān)、朝著相同目標(biāo)攜手前進(jìn)、志同道合的團(tuán)隊(duì)和組織。

一個(gè)好的領(lǐng)頭人，還需要清楚了解自身和團(tuán)隊(duì)的不足，并知道如何彌補(bǔ)，這是洞察力。

在商業(yè)世界，適應(yīng)力更顯得尤為關(guān)鍵，我們必須理解，任何行業(yè)都有周期波動(dòng)，企業(yè)家要有能力帶領(lǐng)企業(yè)經(jīng)歷波動(dòng)并為下一次波動(dòng)做好準(zhǔn)備。有些行業(yè)的周期很可能是倒U型、一去不復(fù)返，不論是創(chuàng)業(yè)還是投資，我們都必須做出前瞻性判斷。

第二是產(chǎn)品/服務(wù)。

一是看企業(yè)的技術(shù)，如何判斷這家企業(yè)是否打造了技術(shù)壁壘？我們內(nèi)部總結(jié)并提煉出了判斷企業(yè)科技成色的“科技十問(wèn)”，最核心的包括技術(shù)自主無(wú)瑕疵、研發(fā)投入比重等等。有很多優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，都是從國(guó)內(nèi)或者國(guó)際大廠(chǎng)離職創(chuàng)業(yè)，如果說(shuō)在技術(shù)所有權(quán)、職務(wù)發(fā)明、商業(yè)秘密這些地方切割不好的話(huà)，可能會(huì)帶來(lái)地動(dòng)山搖般的負(fù)面影響，為企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展埋下法律糾紛的隱患。

二是看市場(chǎng)。無(wú)論“變”與“不變”，市場(chǎng)機(jī)會(huì)一直存在，但是追趕者和模仿者也一樣絡(luò)繹不絕。我們認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)公司的市場(chǎng)切入點(diǎn)要非常明確，產(chǎn)品注意力也要高度聚焦，左顧右盼、跟風(fēng)創(chuàng)業(yè)一般都不會(huì)有好的結(jié)果。

三是看客戶(hù)。標(biāo)桿客戶(hù)是否是業(yè)內(nèi)龍頭？跟什么樣層次的客戶(hù)打交道，對(duì)于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)去認(rèn)知這家創(chuàng)業(yè)企業(yè)，去認(rèn)知這個(gè)團(tuán)隊(duì)的含金量有非常重要的錨定意義，特別是TO B 企業(yè)，如果沒(méi)有辦法進(jìn)入龍頭企業(yè)供應(yīng)體系，其實(shí)是輸在了第一招。

四是看運(yùn)營(yíng)。我們看好商業(yè)模式清晰、技術(shù)可落地以及非常重視現(xiàn)金流管理的企業(yè)。現(xiàn)金流是企業(yè)運(yùn)作最基本的元素，也是我們看財(cái)務(wù)指標(biāo)的第一條。

第三是行業(yè)。

我們可以從三個(gè)方面，快速判斷行業(yè)的成長(zhǎng)性。

第四是條款。

這個(gè)話(huà)題是很多企業(yè)家在融資的時(shí)候都感到比較困惑但又必須面對(duì)的事兒，尤其是在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境中。在我們投資實(shí)踐來(lái)看，比較看中兩點(diǎn)：

黃韜表示，南京是毅達(dá)資本的總部大本營(yíng)，也是所有投資機(jī)構(gòu)的向往的產(chǎn)業(yè)福地。目前，毅達(dá)資本已經(jīng)在南京投資了近百家企業(yè)，并成功孵化了海辰藥業(yè)、匯通達(dá)、威爾藥業(yè)、萬(wàn)德斯環(huán)保、盛航海運(yùn)等18家A股上市公司，占南京市A股總數(shù)的14.87%。未來(lái)，毅達(dá)資本繼續(xù)深耕南京、投資南京，與南京創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展攜手前行、同頻共振。