各路資本服務(wù)實體經(jīng)濟”&pics=/uploadfile/2021/0224/thumb_451_299_20210224045000778.jpg&summary=''&desc=320億元撬動1861億元 江蘇省政府投資基金引領(lǐng)各路資本服務(wù)實體經(jīng)濟 )
騰訊QQ 各路資本服務(wù)實體經(jīng)濟”&pics=/uploadfile/2021/0224/thumb_451_299_20210224045000778.jpg&summary=320億元撬動1861億元 江蘇省政府投資基金引領(lǐng)各路資本服務(wù)實體經(jīng)濟 )
QQ空間 普源精電科技股份有限公司是國內(nèi)測試測量行業(yè)唯一擁有芯片自主研發(fā)能力的企業(yè)，在獲得江蘇招銀現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金一期（有限合伙）注資后，目前市場估值超過30億元。江蘇疌泉毅達戰(zhàn)新創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）“相中”江蘇博硯電子科技有限公司，投入3000萬元，博硯電子新生產(chǎn)線迅速上馬，產(chǎn)品覆蓋液晶顯示面板幾乎所有世代線。
資本展現(xiàn)魅力，一出出“好戲”在江蘇不斷上演。上述兩只基金均由江蘇省政府投資基金聯(lián)合社會資本發(fā)起設(shè)立。
作為省級母基金，省政府投資基金成立于2015年9月，截至2020年底已與394個市場投資主體開展合作，發(fā)起設(shè)立、出資參與二級子基金74只，合計認繳規(guī)模2181.69億元，其中省政府投資基金認繳出資320.47億元，撬動1861.22億元各類資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟。
政府重在引導(dǎo) 社會資本“跟跑”
“圍繞中心、突出重點、補強薄弱環(huán)節(jié)，基金投資領(lǐng)域聚焦鄉(xiāng)村振興和化工結(jié)構(gòu)調(diào)整等戰(zhàn)略決策以及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等重點方向。”省財政廳基金管理處處長熊潔表示，省政府投資基金體現(xiàn)國家宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略意圖，主要圍繞全省經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展要求開展投資活動。
著眼于提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和競爭力，省政府投資基金在新材料、智能制造、醫(yī)藥與健康等領(lǐng)域，打造了60只、總規(guī)模691.38億元的“疌泉”系細分產(chǎn)業(yè)投資基金艦隊。“疌泉”系基金中，省政府投資基金出資187.93億元，撬動社會資本1410.68億元，撬動比例達7.5倍。
這樣的大手筆還有不少。為建立支持中小企業(yè)發(fā)展的市場化長效機制，省政府投資基金出資6.75億元，參投國家中小企業(yè)發(fā)展基金、發(fā)起設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金（江蘇有限合伙），成功撬動45億元資金投向符合未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、有增長潛力的科技型、創(chuàng)新型、成長型中小企業(yè)。
政府基金的公信力和影響力，帶動各路資本一路緊跟。毅達資本曾領(lǐng)投蘇州金峰物流項目，見證了被投企業(yè)的成長。“2020年，金峰物流業(yè)務(wù)量增長100%。”毅達資本合伙人朱愛民說，2019年，省政府投資基金子基金江蘇省現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）投資金峰物流2000萬元，短短一年，項目再獲元禾重元、國發(fā)創(chuàng)投、致道資本等知名機構(gòu)青睞，在完成逾億元人民幣C輪戰(zhàn)略融資后，金峰物流聘請券商等第三方機構(gòu)，積極籌備IPO，拉開了登陸資本市場的序幕。
為充分調(diào)動社會資本的積極性，在收益回報上，政府不與社會資本爭利。江蘇金財投資有限公司是省政府投資基金管理人，該公司董事長呂宗才表示，根據(jù)相應(yīng)領(lǐng)域的支持需求、收益偏好、投資風險等因素，基金實現(xiàn)預(yù)期投資績效和政策目標的，省政府投資基金在收回投資本金和門檻收益的基礎(chǔ)上，可對子基金中的其他主體適當讓利。對專項子基金，省政府投資基金超額收益部分最多可讓利80%；對市場化子基金，省政府投資基金超額收益部分最多可讓利50%。
“一個錢當兩個花” 基金規(guī)模“滾雪球”
以往財政支持實體經(jīng)濟，大多是資金直接補貼到項目和企業(yè)。這雖然可以起到一定作用，但存在專項多、方向散、投入效果不明顯等問題。創(chuàng)新財政支持方式，資金變基金、無償變有償，省政府投資基金采取股權(quán)投資形式，通過擇機退出實現(xiàn)財政資金保值增值并滾動使用，有利于增強財政資金統(tǒng)籌能力、盤活存量資金。這些優(yōu)點正是傳統(tǒng)的財政資金支持方式所不具備的。
“這樣的支持方式更加有利于發(fā)揮市場機制，效果實打?qū)崱?rdquo;
2016年10月，省政府投資基金子基金江蘇谷豐農(nóng)業(yè)投資基金（有限合伙）出資3000萬元，認購江蘇金色農(nóng)業(yè)股份有限公司股份2803.13萬股。對此，金色農(nóng)業(yè)董事長王宣山心懷感激，資金注入后，公司種植面積從2萬余畝增加到5萬畝，銷售額從7200多萬元增加到1.3億元左右。
相對于投資收益，政府更愿意看到企業(yè)的成長、項目運作更加高效。比如，截至去年底，中小企業(yè)發(fā)展基金（江蘇有限合伙）已累計投資106個項目，投資金額30.48億元，成功退出6家企業(yè)，其中，因上市退出4家，因產(chǎn)業(yè)并購?fù)顺?家。
財政資金投入方式的改變讓省政府投資基金的總盤子滾雪球似的越來越大。
從2016年至2020年末，省政府投資基金參與設(shè)立子基金總規(guī)模從400億元發(fā)展到2000多億元，支持項目從20余個增加到1500個，強有力地支持了實體經(jīng)濟發(fā)展。
擠泡沫重實效 資金直達“緊要處”
政府投資基金在運作中注重厘清政府與市場的邊界，基金的具體投資由專業(yè)化團隊“操刀”，各路資本形成“拳頭”效應(yīng)，投向?qū)嶓w經(jīng)濟的“緊要處”。
江蘇疌泉元禾璞華股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）主攻集成電路領(lǐng)域，成立3年來，已投資企業(yè)50余家，投資金額超過22億元。“放眼全國，江蘇是我們投資項目數(shù)量最多、落地最快的地區(qū)。江蘇設(shè)立基金管委會對基金投資計劃進行審議，一旦通過，剩下的就交給我們。”元禾璞華投資組合經(jīng)理吳驥文為基金運作的高度市場化點贊。
?政府抓大放小，基金管理人放開手腳，并不意味著監(jiān)管缺位?；鸸芾眄攲釉O(shè)計不斷完善，通過科學(xué)界定投資領(lǐng)域，建立完善的投資績效指標體系，確保投資效能。“對于市場熱度高、已經(jīng)完成多輪融資的高成長性企業(yè)或投資項目，以及純競爭性領(lǐng)域，不得盲目跟投，避免市場炒作助推估值泡沫。”熊潔說，所有子基金通過協(xié)議約定主投領(lǐng)域和地域范圍，投資于主投領(lǐng)域的比例不低于60%，投資省內(nèi)企業(yè)專項子基金不低于省政府投資基金出資的2倍、市場化子基金不低于1.5倍。這樣一來，政府既能把好“方向盤”，又避免基金無序發(fā)展和惡性競爭。
資本展現(xiàn)魅力，一出出“好戲”在江蘇不斷上演。上述兩只基金均由江蘇省政府投資基金聯(lián)合社會資本發(fā)起設(shè)立。
作為省級母基金，省政府投資基金成立于2015年9月，截至2020年底已與394個市場投資主體開展合作，發(fā)起設(shè)立、出資參與二級子基金74只，合計認繳規(guī)模2181.69億元，其中省政府投資基金認繳出資320.47億元，撬動1861.22億元各類資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟。
政府重在引導(dǎo) 社會資本“跟跑”
“圍繞中心、突出重點、補強薄弱環(huán)節(jié)，基金投資領(lǐng)域聚焦鄉(xiāng)村振興和化工結(jié)構(gòu)調(diào)整等戰(zhàn)略決策以及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等重點方向。”省財政廳基金管理處處長熊潔表示，省政府投資基金體現(xiàn)國家宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略意圖，主要圍繞全省經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展要求開展投資活動。
著眼于提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和競爭力，省政府投資基金在新材料、智能制造、醫(yī)藥與健康等領(lǐng)域，打造了60只、總規(guī)模691.38億元的“疌泉”系細分產(chǎn)業(yè)投資基金艦隊。“疌泉”系基金中，省政府投資基金出資187.93億元，撬動社會資本1410.68億元，撬動比例達7.5倍。
這樣的大手筆還有不少。為建立支持中小企業(yè)發(fā)展的市場化長效機制，省政府投資基金出資6.75億元，參投國家中小企業(yè)發(fā)展基金、發(fā)起設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金（江蘇有限合伙），成功撬動45億元資金投向符合未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、有增長潛力的科技型、創(chuàng)新型、成長型中小企業(yè)。
政府基金的公信力和影響力，帶動各路資本一路緊跟。毅達資本曾領(lǐng)投蘇州金峰物流項目，見證了被投企業(yè)的成長。“2020年，金峰物流業(yè)務(wù)量增長100%。”毅達資本合伙人朱愛民說，2019年，省政府投資基金子基金江蘇省現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）投資金峰物流2000萬元，短短一年，項目再獲元禾重元、國發(fā)創(chuàng)投、致道資本等知名機構(gòu)青睞，在完成逾億元人民幣C輪戰(zhàn)略融資后，金峰物流聘請券商等第三方機構(gòu)，積極籌備IPO，拉開了登陸資本市場的序幕。
為充分調(diào)動社會資本的積極性，在收益回報上，政府不與社會資本爭利。江蘇金財投資有限公司是省政府投資基金管理人，該公司董事長呂宗才表示，根據(jù)相應(yīng)領(lǐng)域的支持需求、收益偏好、投資風險等因素，基金實現(xiàn)預(yù)期投資績效和政策目標的，省政府投資基金在收回投資本金和門檻收益的基礎(chǔ)上，可對子基金中的其他主體適當讓利。對專項子基金，省政府投資基金超額收益部分最多可讓利80%；對市場化子基金，省政府投資基金超額收益部分最多可讓利50%。
“一個錢當兩個花” 基金規(guī)模“滾雪球”
以往財政支持實體經(jīng)濟，大多是資金直接補貼到項目和企業(yè)。這雖然可以起到一定作用，但存在專項多、方向散、投入效果不明顯等問題。創(chuàng)新財政支持方式，資金變基金、無償變有償，省政府投資基金采取股權(quán)投資形式，通過擇機退出實現(xiàn)財政資金保值增值并滾動使用，有利于增強財政資金統(tǒng)籌能力、盤活存量資金。這些優(yōu)點正是傳統(tǒng)的財政資金支持方式所不具備的。
“這樣的支持方式更加有利于發(fā)揮市場機制，效果實打?qū)崱?rdquo;
2016年10月，省政府投資基金子基金江蘇谷豐農(nóng)業(yè)投資基金（有限合伙）出資3000萬元，認購江蘇金色農(nóng)業(yè)股份有限公司股份2803.13萬股。對此，金色農(nóng)業(yè)董事長王宣山心懷感激，資金注入后，公司種植面積從2萬余畝增加到5萬畝，銷售額從7200多萬元增加到1.3億元左右。
相對于投資收益，政府更愿意看到企業(yè)的成長、項目運作更加高效。比如，截至去年底，中小企業(yè)發(fā)展基金（江蘇有限合伙）已累計投資106個項目，投資金額30.48億元，成功退出6家企業(yè)，其中，因上市退出4家，因產(chǎn)業(yè)并購?fù)顺?家。
財政資金投入方式的改變讓省政府投資基金的總盤子滾雪球似的越來越大。
從2016年至2020年末，省政府投資基金參與設(shè)立子基金總規(guī)模從400億元發(fā)展到2000多億元，支持項目從20余個增加到1500個，強有力地支持了實體經(jīng)濟發(fā)展。
擠泡沫重實效 資金直達“緊要處”
政府投資基金在運作中注重厘清政府與市場的邊界，基金的具體投資由專業(yè)化團隊“操刀”，各路資本形成“拳頭”效應(yīng)，投向?qū)嶓w經(jīng)濟的“緊要處”。
江蘇疌泉元禾璞華股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）主攻集成電路領(lǐng)域，成立3年來，已投資企業(yè)50余家，投資金額超過22億元。“放眼全國，江蘇是我們投資項目數(shù)量最多、落地最快的地區(qū)。江蘇設(shè)立基金管委會對基金投資計劃進行審議，一旦通過，剩下的就交給我們。”元禾璞華投資組合經(jīng)理吳驥文為基金運作的高度市場化點贊。
?政府抓大放小，基金管理人放開手腳，并不意味著監(jiān)管缺位?；鸸芾眄攲釉O(shè)計不斷完善，通過科學(xué)界定投資領(lǐng)域，建立完善的投資績效指標體系，確保投資效能。“對于市場熱度高、已經(jīng)完成多輪融資的高成長性企業(yè)或投資項目，以及純競爭性領(lǐng)域，不得盲目跟投，避免市場炒作助推估值泡沫。”熊潔說，所有子基金通過協(xié)議約定主投領(lǐng)域和地域范圍，投資于主投領(lǐng)域的比例不低于60%，投資省內(nèi)企業(yè)專項子基金不低于省政府投資基金出資的2倍、市場化子基金不低于1.5倍。這樣一來，政府既能把好“方向盤”，又避免基金無序發(fā)展和惡性競爭。
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